绩效
假设起始投入 $100,000 · 基准: 标普 500
假设·回测
复刻方式只买前5大只买前10大全部仓位>1%
今年以来近 1 年近 5 年近 8 年全部
复利滚动固定本金
假设收益持续再投资，本金和收益一起滚动增长。
回测截止 2026-07-28
公开后买入季末当天买入基准 · 标普 500
公开后买入 — 每期申报公开后（约季度结束 45 天内）才按申报持仓建仓——真实跟随者实际能走到的路径。
季末当天买入 — 假设季度结束当天就按当期持仓建仓——现实中做不到，仅作对照（虚线）。
基准 — 同期标普 500（SPY）总回报——什么都不做、只持有大盘的收益。
假设业绩·回测演示，非真实交易记录。基于自 2019-02 起的历史公开数据模拟：在每期持仓公开之后才买入（不使用任何当时还无法知道的信息），已扣除交易成本，按含分红的总回报计算。过往表现不代表未来。
以下指标均按「公开后买入」曲线计算。
风险（波动率）?
36.1%
收益起伏的幅度（年化标准差），越小越稳。
收益风险比?
0.53
年化收益 ÷ 年化波动，越高越好。
超过基准?
+1.7%
策略自己的年化超额，与大盘涨跌无关。
超额显著性?
t=0.15 · 弱
t 值：超额是否稳健，越高越可信。
隐含杠杆?
1.05×
数字表示和大盘同涨同跌的倍数。
最长回本?
25 个月
从高点跌落到重新创新高的最长时长。
风险提示
13F 非全貌 — 主权财富基金，资产以私募、基建与本国项目为主；13F 只披露其美股上市持仓一小片，且含战略性大额持股，不代表整体组合。
复刻组合基于公开申报构建：约 45 天滞后、仅含美股多头；复刻收益不等于机构真实收益，机构期间可能已调仓。
过往 / 回测表现不预示未来。知仓是信息服务 / 出版者，非投资顾问。